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国金:大会报告中长期影响A股 关注区域协调发展主题

  • 时间:2017-10-19 09:19:11

评述十九大报告对A股市场影响:吹响了中国全面建设社会主义现代化强国的号角,对A股影响更多的体现在中长期

主要观点:

1)十九大报告,全文3.2万字,结合社会发展形势提出了“新时代”的历史定位,高瞻远瞩,影响深远。报告总体分为五个新,新时代、新思想、新目标、新征程、新方法,另外“现代化”成为高频词,出现47次,吹响了中国全面建设社会主义现代化强国的号角;

2)十九大报告覆盖面相对比较广,市场前期已有较为充分的预期。十九大报告涉及到领域有:农业(土地承包)、科技创新、军工、中高端消费、养老保险与医疗保险、教育、供给侧、数字经济、共享经济、生态文明、互联网、大数据、人工智能、美丽中国、健康中国、租购并举、国企改革、区域协调发展、一带一路、粤港澳大湾区建设等;

3)对A股影响应辩证的以“短期、中长期”影响来看待。中长期影响,十九大报告指引未来30年改革方向,改革驱动社会发展,提升风险偏好与盈利,对A股影响偏向于积极正面;短期A股市场处于震荡格局,低波动率仍成常态,预计A股年内指数在3300-3450点区间,估值提升应与业绩波动相匹配,相对看好10、11月市场行情,提防市场12月调整的风险;

4)对于后续行业配置,后续行业的超额受益还是来自于“业绩与估值相匹配”这一块,具体行业,我们仍偏向于有业绩支撑的“大金融、大消费”类,如“银行、非银、食品饮料、电子”等。主题上相对来讲,我们认为“区域协调发展”是后续的重点,如“深圳、海南等”;

(国金策略 李立峰/樊继拓/魏雪/艾熊峰等) 

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