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多重利好提升A股估值预期 积极关注政策利好催动个股

  • 时间:2017-10-12 22:11:54

来源:中国改革报

深沪两市股指在国庆假期的央行定向降准、PMI创2012年以来新高、外围股指大幅攀升等多重利好因素刺激下,延续节前震荡回升走势刷新反弹新高纪录,表现为市场做多情绪进一步升温。回顾过去几个交易日的多空博弈情况,智能穿戴、OLED、区块链、家用电器、云计算、软件服务、汽车电子、通信设备、5G、芯片、新能源汽车、无人驾驶等板块总体表现较好,表现为节后第一个交易日场外资金净流入和场内筹码稳定性较好特征。

10月11日盘口风云突变,指数强势但个股分化明显。从涨幅榜看,以电器仪表、酿酒、食品饮料、仓储物流、安防服务、医疗保健等为代表的强势板块继续震荡走高,表现为资金流入和风险溢价继续攀升。而跌幅榜前期强势的矿物制品、造纸、芯片、建筑节能、触摸屏、5G、云计算、石墨烯、通信设备等板块杀跌居前,表现为涨幅较大、位置较高投资品种的风险溢价预期阶段性减弱。

通过基本面和技术面的总体情况,笔者仔细分析和评估了近几个交易日所有跌幅超过5%个股情况,发现轮动杀跌的个股不具备明显的板块杀跌动能和势能。其多为个股性质的风险回撤,或为累计涨幅较大,或为近期涨速较快,或为颈线和长期均线压力遇阻回落等。其中,新股、次新股、减持利空、复牌补跌个股为近期风险释放重灾区,但认真评估后发现对指数的做空扰动能量应该是有限的,且不会对总体趋势产生重大影响。基于此,笔者建议投资者只要沪指不破3305点~3321点区域价值中枢支撑,即可趋势策略持股待涨操作。

流动性预期改善

假期有利于A股的重大利好,莫过于央行实施的定向降准政策了。央行从2018年起,对小微企业、“三农”等贷款增量或余额占全部贷款增量或余额达到一定比例的商业银行实施定向降准政策,改善了投资者对未来资金供给紧平衡预期,尤其是缓和了投资者紧张情绪。保监会2017年1月~8月保险统计数据报告显示,原保险保费收入27,654.18亿元,同比增长20.45%。资金运用余额144,625.91亿元,较年初增长8%。其中,股票和证券投资基金18,792.29亿元,占比12.99%。国资委最新数据显示,前8个月央企营业收入同比增15.7%利润同比增17.3%,为历史同期增加量最高水平。9月官方制造业PMI数值为52.4,连续14个月在荣枯线上方,为2012年5月以来最高。官方非制造业PMI为55.4,为2014年6月以来最高。统计局预计今年有望实现高于6.5%目标的经济增速,也有利于二级市场投资者做多信心的稳定,结合最新不断北上的资金流入,预期深沪两市股指经历充分震荡整固后,还将趋势震荡上行。

科技创新促发展

1月~8月,规模以上电子信息制造业增加值同比增长13.5%,同比加快3.7个百分点;快于全部规模以上工业增速6.8个百分点,占规模以上工业增加值比重为7.2%。其中,8月份增速为13.0%,比7月份加快1.2个百分点。规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4561亿元,同比增长20.1%。

互联网企业完成互联网数据中心业务收入69.9亿元,保持上月由负转正的局面,同比增长9.5%。截至8月末,部署的服务器数量达到107万台,同比增长48.5%。互联网企业完成互联网接入业务收入121亿元,同比下降15.6%,降幅连续两个月收窄。另外,全国云计算工作交流会强调,有步骤、有计划地推进“企业上云”,加快壮大云计算产业,推动制造强国和网络强国建设。成都市发布《成都市大数据产业发展规划(2017—2025年)》,到2025年,成都市大数据产业产值将达到3000亿元。对应近期不断活跃的科技股行情机会,相关通信设备、5G、云计算、大数据、物联网、互联网、人工智能等板块仍具备低吸布局基本面和技术面条件,其中一些低位、低价和业绩增长较好的价值洼地属性明显上市公司,在持续的资金净流入和弹性提升背景下,值得中长线战略投资者买入并持有。

鉴于深沪两市股指不断刷新行情新高,创业板指也处于年线冲关的强势区域位置,建议投资者在股指震荡上行阶段锁定性价比合理的超跌低位品种做多操作。积极关注政策利好催动下的医疗保健、国产软件、雄安新区、人工智能、互联网、燃料电池等板块及个股操作机会,甄选三季度业绩增长较好品种逢低买入布局操作,积极博弈四季度的补涨行情机会。

案例分享如下:棕榈股份,雄安板块直接受益概念股,建筑行业方向,三季度业绩增长110%~160%,具备装饰园林、体育、PPP、员工持股计划等多重概念。公司上半年实现营业收入21.26亿元,同比增长46.43%,归属母公司净利润8430.60万元,同比增长60.91%,业绩企稳回升,正步入稳定上升通道,盈利能力持续改善。依托长沙浔龙河、时光贵州、云漫湖等生态城镇试点项目的示范效应,公司继续夯实并保持该领域的先发优势。在国家公布的首批127个特色小镇名单中,公司先后拿下梅州雁洋、蓬莱刘家沟、肇庆回龙三个国家级特色小镇,初步确立了公司在特色小镇领域的龙头地位,带动了包括浙江奉化滨海养生小镇以及花都特色小镇群等相关业务。与此同时,通过强化公司在特色小镇的优势地位,有效带动传统市政PPP/EPC业务,报告期内,公司对外公告已签署的中标重大项目合同金额高达114亿元,其中,PPP业务占57%,为公司未来1年~3年业绩成长提供了稳定的业务保障。

从技术走势看,该股经历较长时间的技术调整,日线已经基本完成三浪调整结构。在日周月线图表皆处于有利于多头的上升趋势线支撑临界点位置,盘口给出较为明显的拒绝下跌缩量信号,为即将变盘的技术特征。结合指标MACD日线、周线金叉即将给出技术情况,建议投资者酌情考虑左侧区域逐步低吸建仓操作,以博弈政策利好、业绩高增长驱动下的弹性操作机会。

(作者系第一创业首席投资顾问)

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