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建立套保为核心风险价值体系

  • 时间:2017-11-14 17:58:50

业内专家认为,企业风险管理的本质是通过对商品价格、利率、汇率等波动进行积极的管理,以规避其导致的收入或成本的不确定性,实现企业的稳定经营。在于广州召开的“第十一届国际油脂油料大会”上,上海交通大学高级金融学院汪滔教授表示,企业套保的出发点应是降低企业的利润波动,让企业更加专注自己的特长、能够更好的生产。企业在进行风险管理时,可以对企业的利润起到保障和平滑的作用,产生的“利润”是间接的。中粮集团油脂部风险管理副总经理栗燕川也表示,压榨企业要在行业持续经营,必须建立以套期保值为核心的风险管理体系,以应对宏观、供求等相关因素风险。

规避突发性风险应是企业运用期货等衍生品工具的出发点之一。汪滔认为,在企业风险管理、企业套保方面,油脂油料行业对期货等衍生品理解已经非常深刻。同时,所有企业在经营中都会遇到风险,很多都是偶发性的、出乎意料的,这是在企业经营中常会碰到的风险。这时如果没有风险管理、没有参与套保,企业的经营将会面临很大风险。通过套期保值等风险管理,降低了企业风险,让企业有能力面对突发状况。

良好的保值策略可以适当增加企业利润,但不是利润直接来源,企业要树立正确的保值理念,才能利用好期货工具实现做大做强。汪滔说,作为企业来讲,不管做什么交易,最终是不增加企业的平均成本,实际上单从套保的角度来说,单从怎样管理企业的产品角度来说,任何风险管理的交易本身并不直接增加企业的影响。套保的出发点是降低企业的利润波动风险,如果做的好的话,更能够让企业专注自己的特长、能够更好的生产。因为这种波动下,企业通过在市场里面进行有效的风险管理,有效规避价格波动,企业可以做大做强。

建立科学合理的评价体系也是风险管理的应有之义。栗燕川表示,企业要在行业持续盈利必须建立以套期保值为核心的风险价值体系,以应对各种风险因素。他举例到,如大豆的播种面积、天气、局部市场的供求情况等,报告、海运费,以及人民币汇率波动等都很大程度影响大豆进口的成本。此外,还有国家的因素、GDP增长率、石油价格、美元汇率。记者在大会采访中也了解到,随着市场不断发展,高增长、高收益的机会难觅,企业亟需期货工具来锁定利润,助其实现稳定经营,因此近年来套期保值的理念在各行业不断深化,油脂油料市场的期货运用已经比较成熟、较具推广价值,尤其是在如何建立科学合理的评价体系和风控制度等。

市场人士还表示,企业风险管理中的交易执行虽然需要在市场上择机而出,但不能完全依赖预测市场、这具有较大风险。企业的风险管理要以企业的经营为出发点,从企业的财务规模、发展规划等确定套保价格范围和交易方案。

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